El mercado espera una baja de inflación, y hablan de 7,5% para mayo

Tras conocerse hoy el relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina (BCRA), que básicamente es un seguimiento sistemático de los principales pronósticos macroeconómicos que llevan adelante consultoras y especialistas del país y el exterior, se informó que la inflación para abril se estima en un 9%, y la de mayo en un 7,5%.

Así, las principales consultoras y economistas estimaron al inflación de mayo con una nueva baja respecto de la de abril, mientras que la proyección anual la ubica en un 161,3%, lo que equivale a una caída de 28 puntos porcentuales respecto de lo pronosticado el mes anterior. 

Pero si bien el dato de menor aumento de la inflación es favorable y esperado, el dato preocupante es el que viene sobre el nivel de actividad, y de acuerdo al REM se proyectó para 2024 un nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real 3,5% inferior al promedio de 2023, manteniendo la perspectiva respecto del relevamiento previo. 

“La caída se habría concentrado en el primer trimestre, período para el cual quienes responden el REM estimaron una reducción trimestral desestacionalizada de 3,4% del PIB”, señalan, a la vez que se pronostica que el nivel de actividad dejaría de contraerse a partir del segundo trimestre del año y comenzaría a recuperarse en el tercero, con una suba de 0,6 % trimestral. 

Para 2025, el conjunto de participantes del REM estimó un crecimiento promedio de 3,4%.

En síntesis, quienes participaron del REM estimaron una inflación mensual de 9% para abril (-1,8 p.p. respecto al REM anterior). Para mayo proyectaron 7,5% y para el año de 161,3% interanual (-1,5 p.p. y -28,0 p.p. en relación con la encuesta previa, respectivamente). 

Quienes mejor pronosticaron esa variable en el pasado (Top-10) esperaban una inflación de 8,9% para abril, de 7,1% para mayo y de 156,5% para 2024. 

En el relevamiento de abril se proyectó para 2024 un nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real 3,5% inferior al promedio de 2023, manteniendo la perspectiva respecto del relevamiento previo. En tanto, quienes constituyen el Top-10 proyectaron, en promedio, una reducción de 3,7% en el año. 

Según los especialistas, la caída se habría concentrado en el primer trimestre, período para el cual estimaron una reducción trimestral desestacionalizada de 3,4% del PIB, y los números recién se tornarían favorables para el año que viene, con una estimación de crecimiento promedio de 3,4% i.a, lo que recompondría el índice que se perdió este año.

En cuanto al comercio exterior de bienes, quienes participan del REM estimaron para 2024 que las exportaciones (FOB) totalicen USD78.966 millones y las importaciones (CIF) USD62.897 millones, corrigiendo ambas a la baja en comparación con la encuesta anterior (-USD1.876 millones y - USD2.265 millones, respectivamente).